近期，國際金價大幅受挫。其中，一口價黃金產(chǎn)品最大跌幅達17%，超過按克計價的金條。

一口價黃金產(chǎn)品降價，對裝飾性消費或許是個機會，但對投資而言并非理想選擇。若以投資為目的，專家建議選擇更貼近原料金價、流動性更好的投資工具。

2025年，國際金價漲幅超60%，年內(nèi)創(chuàng)下逾50次歷史新高。2026年1月，國際現(xiàn)貨黃金交易價格一度接近5600美元/盎司。在一年多的“高歌猛進”后，近期國際金價大幅受挫。其中，一口價黃金產(chǎn)品最大跌幅達17%，超過按克計價的金條。

一口價顧名思義，不是按克計價的交易模式，相較投資屬性更具消費特征。山東招金金銀精煉有限公司副總經(jīng)理梁永慧指出，一口價黃金產(chǎn)品采用“金價+加工費+品牌溢價+設(shè)計溢價”的定價模式，工藝、設(shè)計、品牌及消費者需求滿足感溢價占比較高。因此，這類產(chǎn)品多為設(shè)計感強的飾品，主要滿足佩戴和送禮品需求。

為何一口價黃金產(chǎn)品跌幅更大？東源投資首席分析師劉祥東認(rèn)為，主因是金價回調(diào)疊加品牌溢價去泡沫化。按克計價的金條流動性強、定價透明，價格基本隨國際金價實時波動。一口價黃金產(chǎn)品的定價中包含遠超金料價值的工藝與品牌溢價，需消化前期高成本庫存及渠道加價，價格調(diào)整相對滯后，但一旦啟動幅度更加劇烈。

一口價黃金產(chǎn)品能夠大幅降價，既依賴其本身的高溢價空間，也與商家的經(jīng)營策略密切相關(guān)。梁永慧表示，當(dāng)市場情緒轉(zhuǎn)弱、消費減少，金店面臨庫存與資金周轉(zhuǎn)壓力時，商家為快速回籠資金，會優(yōu)先讓渡這部分品牌和工藝溢價，因此其降價幅度更大。

價格的大幅下跌，打亂了多家金飾品牌的提價計劃，也被不少消費者視為“撿漏”的好時機。北京市豐臺區(qū)的消費者寧言說：“這兩年金價一直在漲，尤其是一口價金飾，現(xiàn)在好不容易等到降價，我想趁這個機會買個一口價的金戒指，比按克計價的好看，但不知道會不會再降價，我還在比較各家的產(chǎn)品?！?/p>

出于對價格風(fēng)險與價值錯位的考慮，劉祥東建議消費者對“撿漏”持審慎態(tài)度。“即便經(jīng)歷下跌，多數(shù)品牌一口價產(chǎn)品的價格仍顯著高于同期金條及按克計價飾品，購入即存在價值透支。而當(dāng)前國際金價方向未明，若金價繼續(xù)回調(diào)，一口價產(chǎn)品可能進一步跟跌。此外，一口價產(chǎn)品回收時多按金料克重計價，消費者需承擔(dān)溢價與工費的損失，購入后短期變現(xiàn)折損率往往較高，因而更適合滿足純佩戴需求且不關(guān)注保值的消費者?！眲⑾闁|說。

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年中國金飾需求達360噸，較2024年下降25%，購買力問題仍可能是今年金飾板塊的重要挑戰(zhàn)。壓力之下，不少品牌將低克重、高附加值的一口價黃金產(chǎn)品視為利潤突圍的方向，但產(chǎn)品的高溢價和高設(shè)計度一直讓消費者進退兩難?！拔乙话銜x擇小克重的一口價金飾，又漂亮又沒那么貴，克重大了就太不劃算了?！睂幯哉f。

行業(yè)趨勢正在發(fā)生變化。劉祥東表示，溢價收斂與定價透明化正成為主流。監(jiān)管趨嚴(yán)疊加消費者理性回歸，倒逼模式優(yōu)化，已經(jīng)有頭部品牌開始拆分工費或增加按克計價產(chǎn)品線。此外，國際金價的持續(xù)震蕩壓縮溢價空間，低溢價品類如金豆、按克計價古法金、迷你金條等更有望搶占市場份額，一口價黃金產(chǎn)品或?qū)⑾蚋弑孀R度設(shè)計、IP聯(lián)名等差異化方向收縮。

要不要“撿漏”，關(guān)鍵看需求是消費還是投資。一口價黃金產(chǎn)品降價，對裝飾性消費或許是個機會，但對投資而言并非理想選擇。

梁永慧建議，如果消費者以佩戴和裝飾為目的，確實喜歡一口價黃金產(chǎn)品設(shè)計且商家折扣力度較大，可以考慮購買以滿足悅己需求，但在購買前要充分了解價格構(gòu)成、售后政策等關(guān)鍵信息。若以投資為目的，建議選擇實物金條、銀行積存金、黃金ETF等更貼近原料金價、流動性更好的投資工具，要認(rèn)識到短期波動風(fēng)險與長期價值支撐并存的復(fù)雜局面，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力理性決策、優(yōu)化配置。（經(jīng)濟日報記者 尚 咲 馬春陽）